译文
海州碧水连天，青山耸立。这里是西汉二疏的故乡。居海州几年，你白发新添，却博得州人殷勤相送，这是你留下的深恩厚义啊。
大海的最东边，大山的尽头，自古就有人乘槎到天河。但是自古以来，客槎有来有往，你却未有归期，让人惆怅。

注释
⑴更漏子：唐人称夜间为更漏。此调创于晚唐，而温飞卿最擅其词，飞卿传者有两首，而所咏又俱本意，调名创作，或即为温飞卿本人耳。毛氏《填词名解》亦云：“唐温庭筠做《秋思词》，中咏更漏，后以名词。”双调四十六字。起为三字对句，而平仄互异。第三句为六字句，第一、三、五字平仄可以不拘。第四、五句换平韵，亦为三字对句。第六句五字，第一字宜仄。第三字宜平。后阕起句即用韵，第二句可不用对偶。第三句以下，均与前阕同。
⑵孙巨源：孙洙，字巨源，苏轼同僚。宋神宗熙宁七年（1074）秋，孙巨源即将回朝任起居注知制诰，苏轼作此词送别。
⑶涵空：指水映天空。 唐温庭筠《春江花月夜》诗：“千里涵空照水魂，万枝破鼻团香雪。” 清林则徐《中秋嶰筠尚书招余及关滋圃军门天培饮沙角炮台眺月有作》诗：“涵空一白十万顷，浄洗素练悬沧洲。”
⑷西汉二疏：即疏广、疏受，两人位叔侄，皆东海（海州）人。疏广为太子太傅，疏受为少傅，皆官居要职而同时请退乡里，受世人景仰。
⑸“新白发”三句：《汉书·疏广传》记载，汉宣帝时，太傅疏广与少傅的侄子疏受一起辞官请归，宣帝赐黄金二十斤，太子赠五十斤，公卿大夫、故人邑子设祖道，供帐东都门外，举行盛大欢送会。
⑹槎：即乘槎。《博物志》载：“近世人居海上，每年八月，见海槎来，不违时，赍一年粮，乘之到天河。见妇人织，丈夫饮牛，问之不答。遣归，问严君平，某年某月日，客星犯牛斗，即此人也。”这是传说中的故事，作者借以说孙巨源，谓其即将浮海通天河，进京赴任。⑺”自古“句：乘槎亭在海州，故言。
⑻使君：此处指的是孙巨源。