译文
这里曾是历代帝王建都之所，周围树木葱茏繁茂，山环水绕，云蒸霞蔚。可是，四百年来的繁华隆盛已像梦一般逝去，使人感叹。那晋代的帝王将相，早已是一杯黄土，被历史遗弃。
绕着江岸尽情地游行游赏，登上一层楼，再上一层楼，往事悠悠，早已不值一问，不如早回头。往事如烟，就像这槛外无情的江水空自东流。

注释
⑴帝王州：指金陵（今江苏省南京市）。三国的吴、东晋、南北朝的宋、齐、粱、陈、五代的南唐等朝代在此建都，故称为“帝王州”。
⑵郁郁葱葱：草木茂盛。
⑶佳气：指产生帝王的一种气，这是一种迷信的说法。
⑷四百年：金陵作为历代帝都将近四百年。
⑸晋代衣冠成古丘：李白《登金陵凤凰台》诗中的名句：“吴宫花草埋幽径，晋代衣冠成古丘。”把晋代与吴宫并举，明确地显示出后代诗人对晋朝的向往。冠（guān）：古代士以上的穿戴，衣冠连称，是古代土以上的服装，后引申为世族、绅士。古丘：坟墓。
⑹恣（zì）行游：尽情地绕着江边闲行游赏。恣：任意地、自由自在地。
⑺更：再，又，不只一次地。
⑻悠悠：长久。遥远的样子。
⑨回头：指透彻醒悟。佛家语“苦海无边，回头是岸。”
⑽槛：栏杆。语出唐代诗人王勃的《滕王阁诗》中的名句：“阁中帝子今何在，槛外长江空自流。”